近两周，玄色板块走势震憾，在弱实验与强预期之间博弈加重，一方面受到下流钢市淡季破钞压制，另一方面受益于地产计策的利好驱动，预期回暖。
房地产计策暖风频吹
五月以来，房地产计策逼迫出台，降首付比例、取消房贷利率下限、下调公积金贷款利率三箭皆发焚烧阛阓神色。房地产ETF延续四月底以来筑底反弹趋势，产业链有关商品一样大幅反弹。
4月30日，中央政事局会议指出，统筹询查消化存量房产和优化增量住房的计策方法，攥紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质地发展。随后，5月7日，深圳分区优化住房限购计策。5月9日，杭州和西安全面取消住房限购。紧接着，5月15日，杭州临安发布对于收购商品住房用作寰球租借住房供应商的搜集公告。最焚烧阛阓热度的是，5月17日，央行发布三条重磅讯息：一是，取消寰球层面首套住房和二套住房买卖性个东谈主住房贷款利率计策下限；二是，下调个东谈主住房公积金贷款利率0.25个百分点；三是，对于贷款购买商品住房的住户家庭，首套住房贷款最低首付比例调度为不低于15%（原先为25%），二套房住房买卖性个东谈主贷款调为25%。5月21日，武汉新政落地，有银走运转推行首套首付15%，二套首付25%，况且首套房贷利率由3.55%降为3.25%。
玄色板块仍有上行空间
5月6日以来，螺纹主力全体涨辐近2%，现货投资铁矿主力涨幅近4%，而焦煤、焦炭主力跌幅均超4%。分品种看，煤焦供需弱于螺矿。剖其产业原因有以下两点：
一是朔方某产区在5月14日收复夜班坐褥后，焦煤供给出现角落回升。Mysteel样本下110家洗煤厂开工率环比回升至67.92%，后续可能仍有上涨空间，焦煤供需预期走弱。
二是部分钢厂对焦炭首轮提降，现货神色承压。5 月20日-21日，唐山、石家庄、邢台、山东部分钢厂策画对湿熄焦炭下调100 元／吨、干熄焦炭下调110元／吨，2024年5月21日零点推行。现货神色承压，盘面一样计价提降预期。
从基本面看，螺纹供需双增，钢厂库存和社会库存无间去化，处于同比低位水平，当今供需存在一定缺口，夙昔去库速率将主导钢价走势。铁矿供需双增，国外供给宽松，同期高炉铁水快速复产，入口矿日耗量抓续走高，复产逻辑撑抓矿价偏强。焦煤供需趋宽松，供给削弱预期被突破，偏紧模式趋于宽松。焦炭供需双增，但鉴于焦煤供需转弱，老本端存鄙人移风险。
要而论之，房地产自满计策底，阛阓神色运转回暖，股票阛阓先于期货阛阓上行。中期看，重叠低估值，玄色板块蓄势待发，仍有上行空间。但短期在产业弱实验下走势或有反复。辘集当今各品种基本面，成材供需结构优于原料。（信达期货询查所谢前途张亦宁）