中金：好意思国还能“扛多久”？
2025-06-034月于今，特朗普的关税战略阅历了一系列“戏剧性”变化，对华“平等关税”从4月2日告示加征的34%，逐步加码至“非感性”的125%，再降至中好意思会谈后以致比预期更低的10%（《中好意思关税“左迁”的资产含义》）。市集亦然如斯，从关税告示后的大跌到咫尺仍是十足竖立失地，就好像关税带来的影响“从没发生过相似”。 图表：好意思国对中国脉轮关税由145%降至30%，另外24%暂缓90天履行 贵寓来源：PIIE，中金公司研究部 关税战略如同“儿戏”般的变化，天然有特朗普自身在野立场的明显烙迹，但也有不得
“好意思国例外论”可能追想？
2025-06-03中枢不雅点 从GDP角度来看，好意思国占据全球近1/4总需求，手脚全球最大需求方，通过“平等关税”策略大范围提高对全球关税水平。这一动作将导致全球总需求的萎缩，重复上半年多半抢出口导致需求前置，下半年全球经济下行压力可能进一步加大。 一是在此布景下，特朗普近期通过“秀好意思大法案”、马斯克逐步淡出舞台、哈赛特的“增长化债言论”，均符号好意思国可能告别“马斯克减支”，重回“宽财政道路”。财政重回延长可能使得好意思国在全球经济下行布景下呈现相对韧性，尤其是为2026年的经济增长奠定精良基础。 二是沟
特朗普：好意思国制造业不要袜子要坦克
2025-06-03好意思国财长贝森特日前称纺织业不需要回流到好意思国。当地时分5月25日，好意思国总统特朗普表态撑捏贝森特。他说，好意思国不野心出产T恤、畅通鞋、袜子，而是要作念“大东西”，要制造坦克、芯片、计议机。 对此，有好意思国网友指出，这便是要废弃好意思国现存的纺织业。还有网友质疑，若是不在好意思国制造通盘东西，那还打什么“商业战”呢？ 关于特朗普和贝森特所谓好意思国要聚焦“流弊产业”的说法，有网友指出，这届好意思国政府“只会喊标语，却拿不出切实可行的具体决议”。 本文起原于：央视新闻客户端，作家：央视
好意思联储高官：宽松暂停期可能更长，“不笃定”地方是否饱和天真
2025-06-03特朗普的策略正在制造纷乱的不笃定性，可能将好意思联储的降息时辰表推迟至9月之后——而这只是是个驱动。 周一，明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari在接纳采访时，绝不装潢对面前地方的担忧。"一切都有可能，"他暗示： "但到9月份情况会饱和明晰吗？我面前并不笃定。咱们必须看数据若何说，同期也要看谈判发扬如何。" 这位好意思联储官员的表态反应出央行决议层面对的两难境地：一方面，好意思国经济在2025年头展现出厚实基础；另一方面，特朗普政府的关税恐吓和侨民策略大
好意思日国债利率飙升，公共经济增长的底层逻辑变了？【纽约Talk 04】
2025-06-03“纽约Talk·郭胜北华尔街前哨细察”年度专栏 重磅来袭！立即订阅 本栏目嘉宾憨厚先容： 近期，公共阛阓风雨飘飖，好意思日长端国债收益率大幅上行数十个基点，激发阛阓巨震。 现在来看，特朗普经济学似乎是拜登经济学、里根经济学和关税策略的聚拢！ 跟着 政府成果部徐徐淡出视线，此前建议的2万亿好意思元财政缩减有狡计已无东说念主说起，拔帜易帜的是“Big Beautiful Bill”带来的合手续高财政赤字，好意思国经济的中永久增长逻辑似乎依然发生了内容的变化，好意思国住户和企业相对健康的金钱欠债表
巨亏600亿好意思元，日本寿险巨头们亏麻了！
2025-06-03利率飞腾让日本保障公司账面大亏，债券成了“烫手山芋”。 5月26日周一，明顺次田人命保障公司书记，在戒指本年3月底的上一财年中，他们所抓有的日本国内债券的账面耗费（未罢了损失）暴增跨越8倍，从1614亿日元飙升到约1.386万亿日元（约合97亿好意思元）。 不仅仅明顺次田一家，上周五日本最大的寿险公司——日本身命保障（Nippon Life）也发布了肖似的教学，该公司上一财年抓有的日债出现3.6万亿日元账面浮亏，同比暴增两倍。住友人命保障公司也有肖似的遇到，戒指3月债券账面耗费增长两倍多，达到
摇风雨前的稳重？野村：好意思日央行“不手脚”或致“债券卫士”精致
2025-06-03跟着日本超弥远国债商场供需失衡加重，10年期和30年期日债收益率在上周飙升至高位，好意思国国债也收益率也权贵上行。关联词令东说念主偶然的是，尽管债券商场剧烈悠扬，股市却施展出惊东说念主的抗跌韧性，商场风险情感并未权贵恶化。这一反常表象背后荫藏了诸多风险要素。 据追风往复台音问，野村证券在最新讲述中指出，这一反常表象标明，要么商场预期经济复苏，要么股市行将濒临修正。 野村警戒，日本央行减少国债购买、好意思国捏续鼓吹减税计较以及好意思日央行对债市悠扬的低度关注......等多种要素，可能再次激发“
好意思银Hartnett：抄底好意思债是2025年“最大逆向来往”
2025-06-03在新一轮暴跌事后，好意思债是否迎来抄底良机？“华尔街最准分析师”之一的Michael Hartnett给出了明确谜底：契机照实来了。 好意思银首席投资官Hartnett在最新叙述中示意，好意思债收益率冲突5%，已构筑起一个颇具蛊卦力的买入窗口，尽管这在现时商场情态下可能是最不受包涵的来往之一。 凭证好意思银的数据，好意思国10年期国债的革新通告率照旧跌至负值，遭商场特地的进度堪比2009年的好意思股和2018年的大批商品。 一个更具冲击力的对比是，在好意思国失去终末一个AAA评级之后，微软债券
欧洲一边“加快鼓励”与好意思谈判，一边威迫好意思国科技公司成为“攻击对象”
2025-06-03在距离新关税胜仗仅剩六周之际，欧盟对好意思国的格调似乎呈现出“边谈边打”的精巧态势。欧盟一边加快鼓励与好意思国进行交易谈判，德国总理默茨一边发出警告：若与特朗普政府的交易打破升级，欧盟可能对好意思国科技公司给与反制递次。 据央视新闻报谈，当地时期26日，德国总理默茨示意，德国和其他欧友邦家不但愿关税争端升级。从德国的角度看，加征关税会挫伤德国的利益，若是泰西谈判无法完了一致，德国莫得取舍，德国将会对好意思国关税战略进行反击。当今的泰西谈判正在勤劳幸免场面升级，德国也但愿幸免关税战这种情况的出现
好意思国五次生意战与钞票价钱：向好、颤动与恐慌
2025-06-03提要 中枢不雅点 本文是“东升西降”系列的第三篇，策划好意思国生意战与钞票价钱。好意思国在近一百年历史上，主要发动主导了五次生意战，本文分析相比其生意战前后的主要钞票价钱、重要经济目的走势，包括股市、债市、好意思元、黄金、白银、原油、房地产价钱，及出口、坐褥、销耗、经济的重要目的。 五次生意战对钞票价钱的影响，有“向好、颤动与恐慌”三种模式。其中，既有共性警戒、也有特质互异，对这些模式的分析，有助于咱们在经济层面更好地搪塞和发展，有助于咱们在市集层面更好地投资和成立。 将来1-6个月将是重要窗口